Tiểu Luận Thực trạng Future contract tại Việt Nam

Thực trạng “ Future contract” tại Việt Nam +Căn cứ bảng giá nhấp nháy và những thông tin đọc được trên màn hình nối mạng trực tuyến, DN dự đoán hàng hóa mình đang buôn bán sắp tới giá sẽ lên hay xuống để đặt lệnh mua, bán về số lượng và giá cả cho hợp đồng tương lai. +Lệnh này sẽ được chuyển về trung tâm của Techcombank. Sau khi kiểm tra cứ liệu chắc chắn, chuyên viên giao dịch sẽ cho khớp lệnh với sàn giao dịch. +Nếu lệnh được khớp thì nó sẽ được nhập trực tiếp đến sàn giao dịch ở nước ngoài và tại trung tâm của Techcombank. Như vậy, giao dịch coi như đã thực hiện xong. +Mỗi đơn vị hợp đồng (lot) đối với cà phê là 5 tấn nhân. Giá cà phê được chốt ngay khi đặt lệnh, hàng giao sau với thời điểm do hai bên thỏa thuận. Tại thời điểm giao hàng, giá lên hay xuống thì vẫn giao theo giá hợp đồng. 3. Sản phẩm giao dịch cà phê kỳ hạn : 14 giờ chiều nay 11/3 đúng dịp Lễ hô ̣i Cà phê Buôn Ma Thuôt lầ n thứ III, Sàn giao dich cà phê kỳ ha ̣n đầ u tiên ta ̣i Viê ̣t Nam thuộc Trung tâm giao ̣ dịch cà phê Buôn Ma Thuột (BCEC) chính thức đi vào hoa ̣t đô ̣ng a) Thuật ngữ : Hiện nay, các tài liệu tại Việt Nam có rất nhiều cách gọi cho loại hợp đồng này, cụ thể như: hợp đồng Future, hợp đồng Futures, hợp đồng tương lai, hợp đồng giao sau… và khi gọi tên thị trường này thì cũng có nhiều tên gọi khác nhau tương tự. 11 Thực trạng “ Future contract” tại Việt Nam Tuy nhiên, dù tên gọi thế nào thì bản chất của hợp đồng kỳ hạn (Futures Contract) cũng không thay đổi. Trong phần này chúng tôi dùng thuật ngữ là hợp đồng kỳ hạn theo đúng giải thích từ ngữ được quy định tại Luật Thương mại sửa đổi, bổ sung năm 2005.  Hợp đồng cà phê kỳ hạn tại BCEC là thỏa thuận, theo đó bên bán cam kết giao và bên mua cam kết nhận một lượng cà phê nhất định của một loại cà phê nhất định qua BCEC theo những tiêu chuẩn của BCEC tại một thời điểm trong tương lai theo hợp đồng với giá được thỏa thuận tại thời điểm giao kết hợp đồng. b) Lợi ích của sản phẩm giao dịch cà phê kỳ hạn tại BCEC Một số lợi ích từ việc sử dụng sản phẩm giao dịch cà phê kỳ hạn tại BCEC như sau:  Giá của mặt hàng cà phê do chính các nhà kinh doanh trong nước xác lập, giảm thiểu sự ảnh hưởng của các yếu tố biến động giá cả bên ngoài.  Sử dụng đồng tiền Việt Nam để giao dịch và ký quỹ sẽ hạn chế được rủi ro biến động tỷ giá cũng như giảm nhu cầu ngoại tệ trong giao dịch.  Các giao dịch đơn giản và dễ sử dụng vì được thực hiện giao dịch bằng tiền Đồng Việt Nam và ngôn ngữ của hệ thống là tiếng Việt.  Thủ tục và việc giao, nhận hàng hóa sẽ đơn giản, nhanh chóng, thuận tiện tại hệ thống kho của BCEC (thủ tục kho bãi, kiểm định chất lượng mẫu, lưu kho, rút hàng ra khỏi kho,...).  Hệ thống chế tài tuân thủ luật pháp Việt Nam dễ hiểu cho nhà đầu tư kinh doanh Việt Nam. 12 Thực trạng “ Future contract” tại Việt Nam  Tất cả các giao dịch đều được thể hiện bằng tiếng Việt, thuận tiện cho các nhà đầu tư kinh doanh tham gia.  Cà phê giao đến kho, được cấp chứng thư gửi kho và sẵn sàng giao dịch ngay trong ngày.  Không gặp khó khăn về vấn đề hải quan. Cà phê được lưu kho tại BCEC và người Mua sẽ lo mọi thủ tục xuất khẩu như thường lệ.  Cà phê chưa giao dịch có thể mang ra khỏi kho của BCEC và bán trên thị trường truyền thống. c) Đặc điểm của sản phẩm giao dịch kỳ hạn tại BCEC o Đánh giá trạng thái hàng ngày Thành viên có thể nắm bắt được trạng thái lãi (lỗ) của những hợp đồng đang nắm giữ bằng báo cáo trạng thái lãi (lỗ) hàng ngày. Điều này cho phép Thành viên kiểm soát tốt số dư trong tài khoản của mình, từ đó đưa ra quyết định cắt lỗ (stop loss) hoặc chốt lời (take profit) kịp thời. o Tất toán trạng thái Thành viên có thể chủ động đóng bớt trạng thái mở bằng cách đặt lệnh giao dịch ngược chiều, cùng kỳ hạn với trạng thái mở đang nắm giữ. o Đăng ký giao hàng Thành viên có quyền lựa chọn có giao hàng hoặc không giao hàng: • Nếu chọn giao hàng thì Thành viên có thể đăng ký giao hàng từ ngày thông báo đầu tiên (FND) đến 9h ngày giao dịch cuối cùng (LTD). 13 Thực trạng “ Future contract” tại Việt Nam • Còn nếu chọn không giao hàng hoặc muốn đóng bớt trạng thái mở hợp đồng, Thành viên có thể chọn giao dịch mua/bán ngược chiều với trạng thái hiện có hoặc sẽ được tất toán bù trừ vào ngày giao dịch cuối cùng. o Kho hàng nằm tại vùng nguyên liệu cà phê chính của cả nước, vận chuyển hàng hóa thuận tiện d) Một số quy định trong giao dịch hợp đồng tương lai cà phê trên thị trường quốc tế(thị trường Luân Đôn): - Các hợp đồng tương lai mua bán cà phê trên thị trường Luân Đôn được quy định với khối lượng 5 tấn/lô. - Để được phép giao dịch trên thị trường Luân Đôn, cà phê phải đạt những tiêu chuẩn chất lượng được qui định rõ trong một bản hướng dẫn trên website của sàn giao dịch này. - Các tháng giao hàng có thể là tháng 1, 3, 5, 7, 9, và 11. Mức xê dịch giá tối thiểu là 1 USD/tấn ($5/lô). - Ngày giao dịch cuối cùng là vào 12h30 ngày làm việc cuối cùng của tháng giao hàng. Giờ giao dịch từ 9h40 đến 16h55. e) Cách thức giao dịch:  Quy cách hợp đồng cà phê kỳ hạn niêm yết Để đảm bảo các hoạt động mua bán được diễn ra với tốc độ cao, số lượng lớn và đảm bảo an toàn, BCEC đặt ra các quy định để tiêu chuẩn hoá một cách tối đa các điều khoản trong hợp đồng. Quy cách hợp đồng cà phê kỳ hạn niêm yết tại BCEC được cụ thể như sau: Điều khoản Hàng hóa giao dịch Hợp đồng Kỳ hạn niêm yết Cà phê Robusta loại R2B 14 Thực trạng “ Future contract” tại Việt Nam Thời gian giao dịch Giao dịch khớp lệnh liên tục: Từ 14h00 đến 17h00 Giao dịch thỏa thuận: Từ 14h00 đến 17h00 Ngày giao dịch Từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ các ngày nghỉ theo quy định trong Bộ Luật Lao động Việt Nam Địa chỉ giao dịch Trung tâm Giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột Số 153, Nguyễn Chí Thanh, Tp. Buôn Ma Thuột, tỉnh Đắk Lắk Giá niêm yết VND/kg Bước giá 10 VND/kg (20.000 VND/lô) Khối lượng giao dịch Giao dịch khớp lệnh liên tục: Tối thiểu 01 lô (02 tấn) Giao dịch thỏa thuận: Tối thiểu là 9 lô (18 tấn) Khối lượng mỗi Hợp đồng 02 tấn (2.000 kg) (lô) Tháng hợp đồng niêm yết Niêm yết 6 tháng hợp đồng liên tiếp Biên động dao động giá trong +/- 4% so với Giá tham chiếu của phiên ngày giao dịch liền kề trước đó Ký quỹ tối thiểu Tương đương 10% giá trị Hợp đồng Ngày giao dịch cuối cùng Ngày làm việc cuối cùng của tháng (LTD) trước Tháng giao hàng 15 Thực trạng “ Future contract” tại Việt Nam Ngày thông báo đầu tiên Là ngày làm việc đầu tiên của 05 ngày (FND) làm việc cuối cùng của tháng trước Tháng giao hàng Thời gian đăng ký giao hàng Từ ngày thông báo đầu tiên đến 9h00 của Ngày giao dịch cuối cùng Khối lượng đăng ký giao Tối thiểu 9 lô (tương đương 18 tấn) hàng Loại cà phê giao nhận Cà phê Robusta loại R2B (đen vỡ không quá 5%, tạp chất không quá 1.0%, độ ẩm 13%, kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S13) Cà phê Robusta loại: R1A, R1B, R1C và R2A được giao theo giá hạch toán cho ngày giao dịch cuối cùng cộng với một khoản tiền tương ứng mức chênh lệch phẩm cấp chất lượng do BCEC quy định trong từng thời điểm Địa điểm giao hàng Tại hệ thống kho hàng của Trung tâm Giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột Ngày tất toán giao nhận hàng Ngày làm việc thứ 3 của Tháng giao và thanh toán tiền hàng  Các phương thức khớp lệnh : Trung tâm tổ chức giao dịch thông qua hệ thống giao dịch theo hai phương thức : 16